يُمثل السوق الدولي للسندات محوراً رئيسياً ضمن اقتصاد العالم اليوم؛ حيث يُعد منصة أساسية لتمويل الحكومات والشركات بالتزامن مع تقديم فرص استثمار مُغرية للمستثمرين المحليين والدوليين على حد سواء. هذا التنوع يجعل فهم الطبيعة المعقدة لهذه الآليات ضرورياً لفهم ديناميكيات الاقتصاد العالمي بشكل أكثر شمولاً.
ما هي سندات الدول؟
السند هو عقد قانوني بين المستثمر والمصدر (الحكومة أو الشركة) ينص على قيمة القرض المدفوع مقدمًا والمدد الزمنية لتسديد الفائدة والفوائد الرئيسية. عند شراء سهم في شركة ما، فإنك تصبح مشاركًا جزئيًا فيها. ولكن عندما تستثمر في سند حكومي أو خاص، فأنت تُقدم قرضًا بموجب الشروط المتفق عليها سلفًا. يمكن اعتبار ذلك "قرضا بدون رهن"، مما يعني أنه ليس هناك ضمان خارجيًا لإرجاع الأموال باستثناء سمعة المصدر وجدارته الائتمانية.
الأسباب وراء الاستثمار في سندات الدول
- الدخل الثابت: توفر السندات دخلًا ثابتًا ومؤكدًا عبر دفع فوائد دورية حتى تاريخ الاستحقاق النهائي.
- التحكم بالمخاطر: عادةً ما تكون المخاطر المرتبطة بالسند أقل مقارنة بالأصول الأخرى مثل الأسهم بسبب طبيعتها الأكثر تقليدية وأقل تقلبية.
- تنويع المحفظة: بإضافة السندات إلى مجموعة الأصول الخاصة بك، يمكنك تحقيق توازن أفضل وتحسين أداء المحفظة الإجمالية.
أنواع السندات الدولية
تشمل هذه الأنواع العديد من التصنيفات بناءً على عوامل مختلفة منها نوع الجهة المصدرة والعائد والقوة القانونية وغيرها. بعض الأمثلة تشمل:
* السندات الحكومية: تصدرها الحكومة مباشرة وتعتبر واحدة من أكثر الأدوات المالية سلامة لأن الدولة غالباً تسعى للحفاظ على ثقة المستثمرين لتحقيق الأمن الاقتصادي للبلاد.
* السندات الخاصة: تصدرها مختلف المؤسسات التجارية كشكل من أشكال جمع رأس المال لمشاريع طويلة الأجل لديها. قد تتضمن خطط إعادة هيكلة الديون أيضًا إصدار سند جديد بفائدة أعلى لجذب مستثمرين جدد.
* سندات اليورو: مصطلح يشير إلى أي سند دولي يتم اقتراضه من قبل بلد غير البلد المسكن له المنشور الرسمي لسوق الأوراق النقدية الخاص به. وهي مصنوعة خصيصا للاستفادة من مختلف العوامل بما في ذلك الفرص الضريبية والتسعير المناسب والحاجة إلى سيولة العملة الصعبة للدولة المقترضة.
* سندات الدين الهجينة: تجمع بين ميزات السندات والأوراق المالية المشابهة للشركة ذات حقوق الملكية الجزئية ("الشراكة الذكر"). إنها تقدم عادة دخل رأس مال متغير بالإضافة إلى مدفوعات الفائدة الثابتة التقليدية التي تأتي مع شراء الساند المعتاد. وهذا يزيد من احتمالات المكافأة ولكنه أيضاً يعزز نسبة الخطورة العامة للاستثمار الرأسمالي الخاص بك.
أهمية السوق الدولي للسندات
لا يمكن التقليل أبداً من أهمية هذا القطاع حيوي بالنسبة للاقتصاد العالم؛ فهو يوفر بيئة مناسبة لكلٍّ من تمويل الجهات الحكومية وشركاء الأعمال والمساهمين الباحثين عن إيراد منتظم نسبياً وبخطر محدود إذا ما قارناه بأنواع أخرى للأعمال التجارية الاستثمارية الحافظة للتوازن والاستقرار داخل النظام الاقتصادي العام لمنطقة جغرافية واسعة الانتشار ولا حدود لها إلا تلك الحدود الظاهرية الواضحة للجغرافيا السياسية الرسمية فقط! إن إدراك كيفية عمل السوق الدولي للسندات وما يحمله لنا من آفاق جديدة للإمكانيات يخلق فهماً عميقاً للعلاقات الرابطة بين الحكومات المختلفة والشركات وكيف تؤثر السياسات والخيارات الاقتصادية المحلية بطرق غير مباشرةعلى سلوك وانتماء الأفراد ذوى رؤوس الأموال الشخصية الذين يساهمون بدور فعال ونشط للغاية بتلك العمليات العالمية الكبرى المصرفية والمعاملات الخارجية للأسواق المالية العالمية الحديثة جدًا بكل تفاصيلها الداخلية والخارجيتها ومعايير التشغيل الموحدة عالمياً لدى أغلب الدول المتحضرة الناشطة فعلاً في مجال تجارة المنتجات العقارية والمتاجرات الناشئة حديثاً وعبر الإنترنت كذلك كما يحدث حالنا الحالي منذ مطلع القرن الـ٢١ تحديداً بداية عام ٢٠٠٠ ميلادية وفق المؤرخون الأكاديميون المتخصصون بذلك المجال التاريخي الحديث جدا والذي لم تمر عليه بحق بعد عقود كثيرة كاملة كي نجمع كل جوانبه ودراساته بصورة واضحة ومنظمة ومنظمة وثبت هنا وهناك بلا شك حقائق مؤكدة بجدارة عالية!
